Los proyectos de minería de metales preciosos han visto una afluencia de financiamientos significativos en las últimas semanas con inversores veteranos que prestan su peso a acuerdos que respaldan jugadas de metales preciosos en etapa avanzada a medida que los precios del oro más altos ayudan a despertar el interés del mercado, dijeron analistas e inversores veteranos.

"Lo que se está financiando es, creo, la mayoría de lo que merece ser financiado", dijo el presidente de Sprott US Holdings Inc., Rick Rule, en una entrevista.

A fines de marzo, Orla Mining Ltd. anunció un financiamiento de C $ 75 millones para financiar su proyecto de oro Camino Rojo en México con el respaldo de Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd. y Pierre Lassonde, presidente de Franco-Nevada Corp. A mediados de En abril, SilverCrest Metals Inc. apretó el gatillo de un financiamiento de C $ 101.0 millones para financiar su proyecto de plata y oro Las Chispas en México, y en una transacción relacionada, SSR Mining Inc. ejerció derechos de participación accionaria en una colocación privada de C $ 27.0 millones y acordó vender las acciones al empresario minero Eric Sprott.

Sprott también respaldó a MAG Silver Corp. al anunciar una financiación de C $ 60 millones el 27 de abril para ayudar a financiar su proyecto de plata Juanicipio, propiedad del 44% en México. Y el 23 de abril, Bluestone Resources Inc., una compañía respaldada por Lundin Gold Inc., anunció un financiamiento de compra comprada por C $ 80 millones para financiar su proyecto de oro y plata Cerro Blanco en Guatemala.

"No veo personas que recauden fondos para proyectos marginales", dijo Joe Mazumdar, socio de Exploration Insights.

Los inversionistas mineros Mazumdar y Rule, junto con otros S&P Global Market Intelligence hablaron o mantuvieron correspondencia con Eric Coffin de HRA Advisories y Kai Hoffmann, CEO del rastreador de financiamiento Oreninc, dijeron que los recientes acuerdos de financiamiento estaban claramente dirigidos a proyectos de etapa avanzada.

"Las compañías de desarrollo están recaudando mucho dinero en este momento", dijo Hoffmann.

Christopher Galbraith, analista de minería de oro de Market Intelligence, adoptó una opinión similar y señaló que el oro se destaca como un punto relativamente brillante en el sector minero. "No sería sorprendente ver financiamientos más grandes para los activos de oro, lo que podría ser atractivo para los posibles inversores con oro de alrededor de US $ 1.700 por onza", dijo Galbraith.

Las financiaciones también destacan un sector donde el interés de los inversores parece estar repuntando, dijeron Rule y Coffin. Coffin dijo que los CEO de las compañías de desarrollo minero le dijeron que recibirían más llamadas de fondos generalistas este año, mientras que los mismos contactos habían sido difíciles de contactar recientemente para las reuniones. Coffin también señaló que parecía que los volúmenes de negociación de acciones en las jugadas de desarrollo se habían recuperado en 2020.

"Estamos viendo la vanguardia del dinero generalista", dijo Coffin.

Los fondos generalistas tienden a tener un mayor interés en el sector del oro cuando las ganancias aumentan a medida que el precio del oro sube, dijeron inversores veteranos. El dinero generalmente fluye primero a los mineros más grandes, lo que significa compañías como Newmont y Barrick Gold Corp., pero eventualmente, los generalistas comienzan a buscar gangas en mineros más pequeños y obras de desarrollo. En un sector que es pequeño en comparación con el mercado de valores más amplio, la entrada de efectivo de fondos más grandes puede tener un impacto descomunal en los precios de las acciones, señalaron Rule y otros.

"La progresión de la respuesta entre las acciones es que primero se mueven los más grandes, los mejores y los más líquidos", dijo Rule.

Rule dijo que Sprott US Holdings había comenzado a recibir muchas más llamadas este año sobre el interés en el sector del oro que en los últimos años, en gran parte de personas de alto patrimonio.

"Allí, nuestras consultas entrantes, en todo el sistema, han crecido de aproximadamente cinco por día en 2018 y 2019 a más de 200 por día hoy", dijo Rule.

En cuanto a la avalancha de financiamientos recientes, Rule y Mazumdar dijeron que el respaldo de inversionistas veteranos como Sprott o Lassonde ayudó a atraer a otros inversionistas y, en algunos casos, les dio a los corredores la confianza de que podrían llenar sus libros. Rule dijo que también benefició a las empresas al atraer a animadoras del sector. Por ejemplo, Sprott, un toro plateado, telegrafió su estrategia de inversión y su perspectiva del sector en el financiamiento de MAG Silver, dijo Rule.

"La verdad es que fue un financiamiento altamente inteligente porque obtuvieron más que dinero", dijo Rule. "Obtuvieron a Eric Sprott ... y Eric se ha convertido en un líder intelectual en plata".

Pero si bien los financiamientos recientes pueden hablar sobre la disposición de los inversores para respaldar proyectos más importantes de metales preciosos, los peces más pequeños del sector pueden tener más problemas para obtener efectivo. Hoffmann le dijo a Market Intelligence que el mercado está dejando a las compañías buscando financiamientos por debajo de los C $ 10 millones, altos y secos.

"Hemos visto una caída masiva en la actividad financiera para ellos", dijo Hoffmann.

Galbraith también señaló que si bien el sector de la minería del oro se encuentra en una posición sólida con los precios en aumento, las empresas de metales industriales enfrentan un mercado más difícil. "Por supuesto, las condiciones financieras en general son difíciles con el impacto que COVID-19 está teniendo en las economías globales", dijo. "Esto definitivamente afectará a los metales básicos a corto plazo".

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